日期：2025-12-15 10:17:20
12月2日，一份调价通知书在锂电行业引发关注。调价通知书显示，某隔膜行业一梯队企业宣布对其湿法隔膜产品售价进行调整万达策略，上调幅度达30%。
上海证券报记者从接近该企业的人士处获悉，确有向部分客户发出调价通知书。鑫椤锂电分析师陈雷雨对上海证券报记者表示，预计本轮锂电隔膜整体涨价幅度可达20%以上，有望带动隔膜企业业绩由亏损或盈亏打平转为盈利。
多家隔膜企业筹划涨价
上述网传调价通知书写道：“近期，受电池隔膜上游原材料成本上涨及市场供需格局变化的影响，我司面临较大的成本压力。为确保产品质量与服务水平持续提升，经慎重研究，决定自即日起对湿法隔膜产品（含基膜及涂覆）售价进行调整，上调幅度为30%。”
上海证券报记者从接近该企业的人士处获悉，确有向部分客户发出调价通知书。
另有从业者对上海证券报记者表示，目前其所在的公司产能利用率饱满，已对部分客户的隔膜订单价格进行上调，未来价格的走向还需视供求关系来确定。
高工锂电方面2日称万达策略，一周前已有隔膜企业发函对湿法隔膜（基膜及涂覆隔膜）产品上调价格。而2日消息更为明确显示，多家头部隔膜企业已确定上调隔膜产品价格。
鑫椤锂电方面分析，8月末湿法隔膜行业的反内卷会议促成了第一轮涨价行情。本次调价通知书引发湿法隔膜厂商同步跟进涨价，引发第二轮涨价行情。目前第二轮涨价仍然在持续落地中。陈雷雨预计，本轮锂电隔膜整体涨价幅度可达20%以上。
就涨价动力，陈雷雨认为，下游需求的超预期表现，以及供需结构的改善甚至进一步反转，共同促成了本轮涨价。
鑫椤锂电发文称，湿法隔膜行业一梯队和二梯队的湿法隔膜厂商产能利用率均保持满产状态，湿法隔膜行业整体产能利用率已经达到90%以上水平，原因是一方面受到四季度终端需求旺盛的影响，另外在持续涨价的背景下，下游厂商也适当进行原料备货以应对明年的需求。同时，2026年下游电池厂有望进一步“干法转湿法”，进一步拉动湿法隔膜的需求，随着年底上下游针对2026年的供应进行年底商议，“大概率将会出现电池厂的大额保供订单”。
展望后市，受访者亦表达了对隔膜价格看涨的乐观。
一位业内人士对记者表示，从目前的供求关系来看，2025年第三季度的隔膜价格是确定性的底部，涨价是大势所趋。未来隔膜产品价格将有望回归合理区间，行业利润得到修复。
陈雷雨认为，隔膜企业的业绩可能由亏损、盈亏打平转为盈利。头部厂商单平米盈利能力可以达到0.15元以上的水平，有些可以更高。
需求增长、扩产门槛高成为涨价动因
陈雷雨分析，明年隔膜提价的动力仍然是供需结构反转，新增扩产上量放缓，行业格局进一步优化。
隔膜市场需求方面，高工锂电分析称，进入四季度锂电产业景气度显著回升。动力电池需求方面，2026年新能源汽车购置税减免政策将退坡，车企和消费者为享受政策优惠，集中在四季度加速下单。储能电池需求上，国内储能项目集中并网的高峰期，各地为享受当年政策红利，大量储能项目加速建设并网，推动锂电池需求激增。同时，海外需求爆发。全球尤其美国AI数据中心建设加速，对储能系统需求大幅上升；欧洲工商储与户储市场持续放量。随着电池端市场需求持续增长，电池隔膜供需出现紧张，隔膜企业产能利用率回升。
高工锂电进而对供给端分析称，转入下半年，行业内卷余波刚刚消散。作为锂电主材中资产最重的环节，隔膜行业整体扩产意愿不高。12月电池供应链迎来新一轮年度议价。有分析指出，以隔膜目前的价格与供需运行，隔膜利润仍维持在低位，后续存在继续涨价的可能。
锂电隔膜龙头企业恩捷股份11月20日接待易方达基金等调研时展望，从供给端看，今年行业新增产能低于去年，在今年能够形成的有效产能也减少，供给存在改善，扩产意愿上，隔膜行业的扩产周期较长，且资产投入重，当下的利润水平下，回收周期过长，行业扩产难度不低且驱动性不足。从需求端看，储能电池需求旺盛，动力电池需求维持增长，下游总需求维持增长，供需有望逐步趋于平衡。中小企业缺乏扩产信心和能力，未来少数供给端的增量主要来源于头部企业，预计行业集中度将进一步提升。
展望后续价格及盈利能力，恩捷股份对投资者称，公司预计未来隔膜产品价格将有望逐步趋向于良性的恢复，一方面是行业扩产的谨慎，另一方面是随着下游需求的持续提升，行业的产能利用率水平也稳步提高，在供需格局好转的背景下，产品价格及盈利水平也会稳步回升到较为合理的制造业水平。
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